在美国“对等关税”政策影响下星火牛，海外机构拉开全球资产再配置序幕，中国资产成为重要选项。
记者近日采访多家头部私募获悉，外资机构提高了与中国私募机构的沟通频率，但并未出现净赎回情况，外资选择坚定持有或小幅加仓中国资产。
在业内人士看来，伴随美债市场震荡加剧，全球市场不确定性增强，外资机构正在寻找替代的投资标的，中国市场有望成为全球资金再布局的“主要阵地”之一。从资金关注的投资机会来看，科技板块吸引全球投资者目光，多只科技股受到外资和私募的组团调研。
外资看好中国资产
“清明假期后的两周，公司旗下多头策略产品获得了海外大型机构的净申购。”近日，某头部私募有关人士透露。
该人士称，清明假期后，美国“对等关税”政策引发全球市场巨震，全球市场不确定性增强。不过，外资机构并未因存在不确定性而撤出中国市场，而是在对各国资产进行对比后，小幅加仓了中国资产。
沪上某百亿级私募人士也称：“此前在面对较大的外部不确定因素时，外资机构倾向于先减仓中国资产观望，等待风险弱化后再择机进场。但是，此次美国‘对等关税’政策发布后，外资并未有撤出的迹象星火牛，近半个月来外资机构持有公司旗下产品的份额基本没变，对中国资产持相对乐观的预期。”
记者采访获悉，截至4月21日，海外业务较为成熟的多家国内头部私募，旗下产品未出现外资机构净赎回的情况。
某百亿级主观多头策略私募人士称，美国“对等关税”政策发布之后，公司与外资机构进行了密切交流，中国各行业受影响程度、重仓公司的业务情况，以及中国“政策组合拳”的积极作用等，是外资关注的话题。
据该私募人士透露，当前很多中国企业的经营预期并没有因为美国“对等关税”政策的影响而变得悲观，有些企业的产品仍然有较强的竞争力。而且中国政府出台的政策及时且精准，从流动性和风险偏好两个维度为市场构筑“安全垫”，因此外资机构对中国资产并不悲观。
沪上某私募创始人也称，近年来对美出口在中国外贸中的占比不断降低，从对美营收角度来看，中国企业受此次贸易争端的影响相对有限。而且在外资眼中，中国内需修复可能出现积极变化。因此，当下一边要保持一定的中国资产持有比例，一边要对政策变化和关键数据进行紧密跟踪，做好应对。
全球资金再配置已露端倪星火牛
“借基”持有或加码中国资产，是外资机构在全球范围内进行资产再配置的缩影。
申万宏源证券研报显示，在美国“对等关税”政策宣布一周内，美国和欧洲发达国家的固收基金呈现资金大幅流出情况。而同期，中国权益类基金的资金流入比例靠前，4月2日至4月10日期间，流入资金的比例为2.6%，成为拉动新兴市场和亚洲市场的主要力量。在其他亚洲国家中，韩国权益市场的资金流入比例为0.6%，日本、印度和越南等国的权益市场均出现资金流出。
某宏观策略私募人士坦言，从美债市场的变化来看，全球资金对美债避险功能的判断出现了一定分歧，同时在“对等关税”政策的冲击下，美国科技股的高估值也会受到一定考验。因此，外资机构全球配置的结构正在逐步调整，在全球范围内寻找更具吸引力的资产成为共识。
事实上，早在今年一季度，大型投资机构的全球资产再配置便显露端倪。
据悉，景林资产、盘京投资、源乐晟等百亿级私募均减持了估值相对较高的美股科技股，巴克莱在2月发布的研报中也称，近一个月美国的股票市场资金流入量显著下降，资金正流向欧洲和中国市场。
中国科技资产备受关注
从具体投向来看，中国科技资产正在吸引全球投资机构的目光。
Choice数据显示，截至4月21日，4月以来外资机构调研数量最多的3家公司分别为华明装备、宏发股份和立讯精密。从行业分布来看，电子元件成为外资调研数量最多的行业，合计高达565次。
国内公私募机构也对科技板块兴趣盎然。
私募排排网统计数据显示，截至4月20日，4月以来私募调研数量排名前十的A股公司中，电子行业企业占据四席，其中立讯精密被调研134次，成为私募4月调研数量最多的公司，澜起科技和安克创新则被私募分别调研109次和74次。
公募基金4月上半月调研数量最多的公司也来自电子行业。具体来看，立讯精密、沪电股份和安克创新，4月上旬被公募基金调研的数量分别为134、109和74次。
“未来，在政策持续发力的背景下，人工智能基础设施建设（如国产芯片、晶圆代工）和应用场景落地有望加快推进，有基本面支撑的科技股股价或创新高。”世诚投资创始人陈家琳表示。
神农投资创始人陈宇也称星火牛，中国在人工智能领域的发展处于“从1到100”的发展阶段。一方面，中国拥有全世界最庞大的全产业链工业体系，以及全世界最大规模的工程师红利，两者在人工智能领域相互融合，创造出中国科技产业的“DeepSeek时刻”；另一方面，目前美股科技企业已实现饱和融资与投资，而中国科技企业尚未充分资本化，AI算力与算法也尚未与产业深度融合。因此，由科技股引领的新一轮强势行情才刚刚开始。
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